皆さん、Ethereum上の分散型金融（DeFi）の世界に飛び込んでいるなら、おそらくTotal Value Locked（通称TVL）という指標を聞いたことがあるでしょう。これは基本的にプロトコルに預けられている資産の総額で、そのプロトコルがどれだけ信頼され、どれだけ活動しているかを把握するための指標です。最近、Token Terminalが発表したEthereum上のTVL上位アプリに関するデータが目を引きます。2025年9月上旬時点のDeFiシーンの顔ぶれがここにあります。

詳しく見ていきましょう。際立っているのはやはりTetherで、TVLは驚異の$87.2 billionに達し、ステーブルコインの王者として堂々の首位です。これは驚くべきことではありません—USDTのようなステーブルコインは暗号資産取引や流動性の要であり、変動の激しい市場でも安定性を提供します。直後にはレンディングの定番であるAaveが$59 billionを抱えています。DeFiでのレンディングは、従来の銀行に資産を預けることなく暗号資産で利息を得られる仕組みで、かなり革新的です。

Circle（USDCの発行体）も$48.3 billionで、ステーブルコインがEthereumエコシステムでいかに支配的かを示しています。次にLido Financeが$37.1 billionで、主に liquid staking を専門としています。stakingはネットワークを保護して報酬を得るためにETHを働かせることですが、Lidoはそれを流動化して、トークンを別の場所で取引したり利用したりできるようにしています。

Skyが$14.7 billion、Ethenaが$12.9 billionで続きます—いずれも利回り生成を押し広げるステーブルコイン系のプレイヤーです。Ether.fiは$12.4 billionでやはり liquid staking を提供し、Pendleは$9.6 billionでイールドのトークン化を通じた資産運用に注力しています。これは、将来の利回りを元本から切り離して取引できるようにするという、上級者向けの非常に便利な機能です。

さらに深掘りすると、Sparkが$7.2 billionでまた別のレンディングプロトコル、Morphoが$7.1 billionでレンディング市場の最適化を行い、Uniswapは$4.9 billionを保持するOGの分散型取引所（DEX）です。Uniswapは仲介者なしにトークンをピアツーピアでスワップできる、DeFiの中核的存在です。Maple Financeはレンディングで$3.5 billion、Compoundは$3 billion（こちらもレンディングの古参）、Rocket Poolは$2.8 billionで liquid staking、Fluidは$2.7 billionでレンディング、Curveは$2.3 billionでDEX、Securitizeは$2.1 billionでインフラを担っています。

このデータは、SolanaやTronのような高速チェーンとの競争がある中でも、EthereumがDeFiで優位に立っていることを浮き彫りにします。Token Terminalの投稿にもあるように、Ethereumは全アプリ合計で約$330 billionのTVLを抱えており、他を大きく引き離しています。ミームトークンを追うトレーダーやブロックチェーン実務者にとって、TVLの変動を注視することは、流動性の流れを読み取り、新興プロトコルやミームを取り込んだDeFiプレイのチャンスを見つける手がかりになります。

この分野で構築したり投資したりしているなら、DefiLlama のようなツールでこれらの指標をリアルタイムに追うと良いでしょう。Tetherのリードについてどう思いますか？この地位は持続可能だと思いますか、それともEthenaのような利回り重視のステーブルコインが台頭して状況を揺るがすでしょうか？下に感想をぜひ書き込んでください—Meme Insiderではコミュニティの声を大事にしています。

ミームトークン、DeFiトレンド、ブロックチェーンに関する最新情報を引き続きお届けします。初心者でもプロでも、当サイトのナレッジベースがあなたのスキルアップをサポートします。